央行沟通：为何话到嘴边留半句？

本文研究央行利率政策沟通中不同维度信息模糊性对投资者预期和资产价格稳定性的影响。背景显示央行常使用模糊性语言引发市场揣测，研究目的是探究政策触发与调整幅度两个维度的模糊性是否对称影响市场稳定性。通过实验经济学方法发现：明确政策触发信息能抑制价格泡沫，但明确调整幅度反而引发趋势追逐行为破坏稳定。结论表明最优沟通策略是明确是否调整利率但保留调整幅度的模糊性，这对央行制定针对性沟通策略具有重要实践价值。