目录 | 《中国管理科学》2025年第9期论文列表和电子刊

本文研究股票市场知情交易对信用债利差的影响机制。背景显示，股票市场知情交易反映企业信息泄漏程度，在机构投资者主导的中国银行间债券市场中，这一信号对债券定价的影响值得探讨。研究目的旨在通过2014-2020年信用债与股票高频数据，构建知情交易概率和债券流动性指标，运用回归分析和中介效应检验方法，揭示跨市场传导路径。结论表明：知情交易概率显著正向影响信用债利差，其通过放大债券非流动性产生传导作用；该效应在非流动性债券、民营企业、低透明度及高负债率企业中更为突出，为理解金融市场联动机制提供了实证依据。