房地产市场的双重信号效应与城市创新

本文立足于中国城市发展阶段转换的背景，重新审视房地产与城市创新的关系，突破传统“线性悖论”视角，提出二者存在阶段性协同演化的非线性机制。研究阐释了房地产市场的“资本信号—抵押品通道”与“成本信号—劳动力通道”双重宏观信号机制，并基于2003—2016年中国286个城市面板数据，采用门槛回归模型开展实证检验。研究发现，房地产市场对城市创新的影响随城市经济结构和发展阶段的变化呈现“先协同，后抑制，再协同”的动态转换特征，且时间和空间的异质性分析均支持这一非线性关系。结论表明，城市政策应尊重发展阶段差异，实施因城施策、分类引导的策略，并通过机制创新和优化缓解房地产与创新投资周期错配等现实矛盾。