公司风险投资、母公司异质性与技术创新

本文研究了公司风险投资（CVC）对母公司创新绩效的影响及其作用机制，特别关注了母公司产权异质性的调节作用。研究发现，企业从事风险投资显著提高了自身的创新水平，专利申请和创新效率在创立风险投资后均有明显提升。不同企业设立风险投资的创新效应存在差异，创新团队利益分享比例越低的企业，设立风险投资的外部市场购买创新对内部组织创新的替代效应越大。国有企业内部员工持股比例低，设立风险投资使资源由使用效率较低的内部创新向使用效率相对较高的外部购买再创新转化具有明显的创新效应。本文的研究为理解风险投资的创新效应提供了新的视角，并为修正现有的企业风险投资政策提供了重要依据。